香港資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)18.29萬億 內(nèi)地軍團(tuán)大幅增長
來自海外投資者的資金由2015年的11.78萬億港元上升至2016年的12.0億港元，占管理業(yè)務(wù)總規(guī)模的66.3%。香港本土的投資資金比例呈上升趨勢，在資產(chǎn)投資總額中的占比從2014年的29.0%上升到2016年的33.7%。
香港作為國際資產(chǎn)及財富管理中心，在2016年全球市場動蕩之際顯示出強勁活力，資產(chǎn)管理規(guī)模穩(wěn)中有升。截至2016年底，香港資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模合計達(dá)到18.29萬億港元，較前一年增長5.2%。
受人民幣匯率波動影響，香港國外人民幣產(chǎn)品業(yè)務(wù)受到一定沖擊，但內(nèi)地資管軍團(tuán)2016年整體依然保持向上趨勢，產(chǎn)品規(guī)模和數(shù)量都保持了兩位數(shù)的增長。
香港近年基金規(guī)模增幅平緩 私行業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出
據(jù)香港證監(jiān)會近日披露的數(shù)據(jù)，2014年到2016年，香港基金管理業(yè)務(wù)合計資產(chǎn)分別為17.68萬億港元、17.39萬億港元和18.29萬億港元，三年的變化幅度分別為10.5%、-1.6%和5.2%；之前2013年比2012增長了27.2%。整體來看過去5年，香港市場基金管理資產(chǎn)累計增長幅度達(dá)到45.3%。
目前，香港管理基金業(yè)務(wù)主要由四大類組成，其中，基金公司和保險公司資產(chǎn)管理規(guī)模占總規(guī)模的七成左右；其次為銀行的私人銀行業(yè)務(wù)，占兩成左右；持牌法團(tuán)的基金顧問以及房地產(chǎn)基金占據(jù)了另外10%的業(yè)務(wù)規(guī)模。
從近幾年這幾類機構(gòu)管理資產(chǎn)規(guī)模的變化情況來看，基金及保險公司資管規(guī)模水平于2015年經(jīng)歷了一番波折，2016年開始復(fù)蘇。2014年、2015年和2016年的管理規(guī)模分別為12.77萬億港元、12.26萬億港元和12.82萬億港元，增幅分別為11.85%、-4%和4.6%，整體變化幅度較為平緩。
相比之下，作為第二大構(gòu)成的私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展較快，近三年的管理規(guī)模分別為3.10萬億港元、3.67萬億港元和4.06萬億港元，增幅分別為12.46%、18.45%和10.72%，2016年增長規(guī)模達(dá)到9560億港元。此外，持牌法團(tuán)的基金顧問業(yè)務(wù)管理基金規(guī)模均有所下降，近三年的管理規(guī)模分別為1.61萬億港元、1.27萬億港元和1.20萬億港元。
據(jù)香港證監(jiān)會調(diào)查顯示，基金公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)增長主要來自新增及現(xiàn)有投資授權(quán)的凈資金流入，以及2016年底前市場整體表現(xiàn)理想所致。香港的私人銀行業(yè)務(wù)持續(xù)擴充則是得益于私人銀行客戶的凈資金流入。
機構(gòu)資金主導(dǎo) 六成為海外資金
海外投資者是香港資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主要資金來源，鞏固了香港作為亞洲主要銷售及分銷中心的地位。香港證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，來自海外投資者的資金由2015年的11.78萬億港元上升至2016年的12.0億港元，占管理業(yè)務(wù)總規(guī)模的66.3%。來自香港本土的資產(chǎn)投資金額占33.7%，顯示海外投資者對香港的穩(wěn)健監(jiān)管架構(gòu)抱有信心，也對香港市場多元化的投資方案相當(dāng)認(rèn)同。
不過，近三年來，香港本土的投資資金比例呈現(xiàn)上升趨勢，在資產(chǎn)投資總額中的占比從2014年的29.0%上升到2015年的31.5%，再到2016年的33.7%，三年間上升了4.7個百分點。
此外，香港資管市場機構(gòu)化特征非常明顯。機構(gòu)性基金及其他基金（主要包括對沖基金、私募股權(quán)基金、海外零售基金及保險投資組合）占香港資產(chǎn)管理及基金顧問業(yè)務(wù)總值的57%，2016年仍然是最主要的基金類別，機構(gòu)資金占比較上一年增加6.6%。
2016年，為應(yīng)對全球范圍內(nèi)對債券的需求上升和人民幣貶值的情況，香港的投資經(jīng)理進(jìn)行分散投資，將更多資產(chǎn)投放到債券、衍生工具以及內(nèi)地和香港以外的市場。盡管如此，香港仍是主要的股本集資中心。在香港管理的資產(chǎn)當(dāng)中，有54.3%投資于股票資產(chǎn)。
互聯(lián)互通激勵 香港資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展
一直以來，香港主要致力于全球各大機構(gòu)的基金分銷業(yè)務(wù)，近幾年，香港政府開始大力推動資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。2016年，香港管理的基金資產(chǎn)金額由2015年的6.82萬億港元上升至7.03萬億港元，增幅約為3%。
根據(jù)香港證監(jiān)會的數(shù)據(jù)，在香港從事資產(chǎn)管理的法團(tuán)和人員數(shù)目在不斷增加，顯示香港對國際資產(chǎn)管理機構(gòu)的吸引力在上升。截至2016年底，獲得牌照可以提供資產(chǎn)管理服務(wù)（即第九類受規(guī)管活動，詳見香港9號牌申請攻略）的法團(tuán)機構(gòu)數(shù)量，由一年前的1135家增至1300家，增幅為14.5%。2016年，獲得牌照可以提供資產(chǎn)管理服務(wù)的個人數(shù)目也相應(yīng)增加，由上一年的8572名增加到9543名。截至今年一季度，獲發(fā)牌提供資產(chǎn)管理服務(wù)的法團(tuán)及個人的數(shù)目分別進(jìn)一步上升至1348家和9746名。香港牌照還有其他類別，分別適用不同的業(yè)務(wù)，詳見香港九大牌照匯總
香港作為成熟的投資平臺，近年來陸續(xù)推出一系列股票市場交易互聯(lián)互通機制及措施，吸引了不少國際及內(nèi)地資產(chǎn)管理公司在香港經(jīng)營核心資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。同時，也有更多的香港本地基金注冊成立，產(chǎn)品規(guī)模和數(shù)量均保持高速增長，香港作為投資基金首選注冊地的地位日漸提升。
截至2017年3月31日，在香港注冊成立的證監(jiān)會認(rèn)可基金數(shù)目，由一年前的656只增至735只。這些在香港注冊成立的單位信托及互惠基金資產(chǎn)凈值，由前一年同期的1180億美元增至1320億美元。2016年，香港證監(jiān)會認(rèn)可的單位信托及互惠基金總數(shù)由前一年的2133只增至2203只。
內(nèi)地及香港投資比率降低 人幣貶值影響較大
香港的基金經(jīng)理在亞洲區(qū)內(nèi)投資經(jīng)驗豐富。2016年，香港管理的資產(chǎn)有七成以上投資于亞太區(qū)內(nèi)，內(nèi)地及香港市場仍然是香港基金經(jīng)理選擇的主要投資市場。
2016年，人民幣出現(xiàn)較大幅度的貶值，兩地市場表現(xiàn)也出現(xiàn)劇烈波動，各路資金借道香港投資內(nèi)地的熱情受到影響。從數(shù)據(jù)來看，人民幣貶值對人民幣計價產(chǎn)品構(gòu)成了不小的沖擊。首當(dāng)其沖的是人民幣存款大幅減少：香港金管局披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，香港國外人民幣客戶存款及未償還存款證總額為6250億元人民幣，較2015年的1.01萬億港元下降了近4成，并降至了近5年來的新低（低于2012年末的7200億元人民幣）。
從香港證監(jiān)會認(rèn)可的人民幣投資產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模來看，截至今年一季度，人民幣投資產(chǎn)品規(guī)模降至570億元人民幣，較2016年底的700億元人民幣下降了約兩成。同時，合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）及互聯(lián)互通的ETF日均成交額也創(chuàng)下了近年來的新低，截至今年一季度的日均成交額僅為所有香港ETF日均成交額的9.8%，低于近4年來平均30%的成交額占比。
另一方面，2016年，投資于亞太區(qū)以外地區(qū)的總資產(chǎn)由2015年的1.94萬億港元增加6.7%，達(dá)到2.07萬億港元。從投資區(qū)域來看，2016年，香港基金投資增幅最大的區(qū)域為包括澳洲、新西蘭在內(nèi)的亞太其他地區(qū)（剔除香港及內(nèi)地），投資規(guī)模達(dá)到1.17萬億港元，增幅為13.5%；英國及歐洲投資規(guī)模5470億港元，增幅14.7%；日本的投資規(guī)模為4430億港元，增幅為5.5%。
內(nèi)地軍團(tuán)保持兩位數(shù)增長
盡管內(nèi)地市場波動較大，且人民幣波動明顯，香港作為人民幣國外中心的地位未受影響，在人民幣邁向國際化及成為廣泛使用貨幣的過程中，甚至充當(dāng)了更為舉足輕重的角色。滬港通及深港通的實施擴大了內(nèi)地及香港股票市場的互聯(lián)互通，而債券通則進(jìn)一步鞏固了香港作為主要人民幣國外中心的地位。
在基礎(chǔ)市場波動加大的背景下，基金公司對人民幣產(chǎn)品的發(fā)行并未放緩，香港證監(jiān)會認(rèn)可的人民幣投資產(chǎn)品數(shù)量不減反增。截至今年一季度末，此類產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到262只，較2016年底的222只增長了40只。值得注意的是，身處香港的內(nèi)地資管軍團(tuán)也在盡力擴張，2016年無論是管理規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量都有較大提升。香港證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地基金管理公司旗下的經(jīng)香港證監(jiān)會認(rèn)可的產(chǎn)品數(shù)量為333只，較2015年的283只增加了50只，增幅為17.67%；更為可貴的是，相關(guān)基金管理規(guī)模也較大幅度增長，2016年底的規(guī)模為2320億美元，較2015年的1790億美元增長17.7%，顯示出內(nèi)地軍團(tuán)在香港市場資產(chǎn)布局的靈活和穩(wěn)健。
目前，內(nèi)地機構(gòu)在香港市場設(shè)立的分支機構(gòu)數(shù)量已經(jīng)突破300家，并有繼續(xù)擴張的趨勢。香港市場現(xiàn)已有41家內(nèi)地基金公司、124家內(nèi)地證券公司、13家內(nèi)地保險公司和9家內(nèi)地私人基金公司。
香港作為國際資產(chǎn)及財富管理中心，在2016年全球市場動蕩之際顯示出強勁活力，資產(chǎn)管理規(guī)模穩(wěn)中有升。截至2016年底，香港資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模合計達(dá)到18.29萬億港元，較前一年增長5.2%。
受人民幣匯率波動影響，香港國外人民幣產(chǎn)品業(yè)務(wù)受到一定沖擊，但內(nèi)地資管軍團(tuán)2016年整體依然保持向上趨勢，產(chǎn)品規(guī)模和數(shù)量都保持了兩位數(shù)的增長。
香港近年基金規(guī)模增幅平緩 私行業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出
據(jù)香港證監(jiān)會近日披露的數(shù)據(jù)，2014年到2016年，香港基金管理業(yè)務(wù)合計資產(chǎn)分別為17.68萬億港元、17.39萬億港元和18.29萬億港元，三年的變化幅度分別為10.5%、-1.6%和5.2%；之前2013年比2012增長了27.2%。整體來看過去5年，香港市場基金管理資產(chǎn)累計增長幅度達(dá)到45.3%。
目前，香港管理基金業(yè)務(wù)主要由四大類組成，其中，基金公司和保險公司資產(chǎn)管理規(guī)模占總規(guī)模的七成左右；其次為銀行的私人銀行業(yè)務(wù)，占兩成左右；持牌法團(tuán)的基金顧問以及房地產(chǎn)基金占據(jù)了另外10%的業(yè)務(wù)規(guī)模。
從近幾年這幾類機構(gòu)管理資產(chǎn)規(guī)模的變化情況來看，基金及保險公司資管規(guī)模水平于2015年經(jīng)歷了一番波折，2016年開始復(fù)蘇。2014年、2015年和2016年的管理規(guī)模分別為12.77萬億港元、12.26萬億港元和12.82萬億港元，增幅分別為11.85%、-4%和4.6%，整體變化幅度較為平緩。
相比之下，作為第二大構(gòu)成的私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展較快，近三年的管理規(guī)模分別為3.10萬億港元、3.67萬億港元和4.06萬億港元，增幅分別為12.46%、18.45%和10.72%，2016年增長規(guī)模達(dá)到9560億港元。此外，持牌法團(tuán)的基金顧問業(yè)務(wù)管理基金規(guī)模均有所下降，近三年的管理規(guī)模分別為1.61萬億港元、1.27萬億港元和1.20萬億港元。
據(jù)香港證監(jiān)會調(diào)查顯示，基金公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)增長主要來自新增及現(xiàn)有投資授權(quán)的凈資金流入，以及2016年底前市場整體表現(xiàn)理想所致。香港的私人銀行業(yè)務(wù)持續(xù)擴充則是得益于私人銀行客戶的凈資金流入。
機構(gòu)資金主導(dǎo) 六成為海外資金
海外投資者是香港資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主要資金來源，鞏固了香港作為亞洲主要銷售及分銷中心的地位。香港證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，來自海外投資者的資金由2015年的11.78萬億港元上升至2016年的12.0億港元，占管理業(yè)務(wù)總規(guī)模的66.3%。來自香港本土的資產(chǎn)投資金額占33.7%，顯示海外投資者對香港的穩(wěn)健監(jiān)管架構(gòu)抱有信心，也對香港市場多元化的投資方案相當(dāng)認(rèn)同。
不過，近三年來，香港本土的投資資金比例呈現(xiàn)上升趨勢，在資產(chǎn)投資總額中的占比從2014年的29.0%上升到2015年的31.5%，再到2016年的33.7%，三年間上升了4.7個百分點。
此外，香港資管市場機構(gòu)化特征非常明顯。機構(gòu)性基金及其他基金（主要包括對沖基金、私募股權(quán)基金、海外零售基金及保險投資組合）占香港資產(chǎn)管理及基金顧問業(yè)務(wù)總值的57%，2016年仍然是最主要的基金類別，機構(gòu)資金占比較上一年增加6.6%。
2016年，為應(yīng)對全球范圍內(nèi)對債券的需求上升和人民幣貶值的情況，香港的投資經(jīng)理進(jìn)行分散投資，將更多資產(chǎn)投放到債券、衍生工具以及內(nèi)地和香港以外的市場。盡管如此，香港仍是主要的股本集資中心。在香港管理的資產(chǎn)當(dāng)中，有54.3%投資于股票資產(chǎn)。
互聯(lián)互通激勵 香港資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展
一直以來，香港主要致力于全球各大機構(gòu)的基金分銷業(yè)務(wù)，近幾年，香港政府開始大力推動資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。2016年，香港管理的基金資產(chǎn)金額由2015年的6.82萬億港元上升至7.03萬億港元，增幅約為3%。
根據(jù)香港證監(jiān)會的數(shù)據(jù)，在香港從事資產(chǎn)管理的法團(tuán)和人員數(shù)目在不斷增加，顯示香港對國際資產(chǎn)管理機構(gòu)的吸引力在上升。截至2016年底，獲得牌照可以提供資產(chǎn)管理服務(wù)（即第九類受規(guī)管活動，詳見香港9號牌申請攻略）的法團(tuán)機構(gòu)數(shù)量，由一年前的1135家增至1300家，增幅為14.5%。2016年，獲得牌照可以提供資產(chǎn)管理服務(wù)的個人數(shù)目也相應(yīng)增加，由上一年的8572名增加到9543名。截至今年一季度，獲發(fā)牌提供資產(chǎn)管理服務(wù)的法團(tuán)及個人的數(shù)目分別進(jìn)一步上升至1348家和9746名。香港牌照還有其他類別，分別適用不同的業(yè)務(wù)，詳見香港九大牌照匯總
香港作為成熟的投資平臺，近年來陸續(xù)推出一系列股票市場交易互聯(lián)互通機制及措施，吸引了不少國際及內(nèi)地資產(chǎn)管理公司在香港經(jīng)營核心資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。同時，也有更多的香港本地基金注冊成立，產(chǎn)品規(guī)模和數(shù)量均保持高速增長，香港作為投資基金首選注冊地的地位日漸提升。
截至2017年3月31日，在香港注冊成立的證監(jiān)會認(rèn)可基金數(shù)目，由一年前的656只增至735只。這些在香港注冊成立的單位信托及互惠基金資產(chǎn)凈值，由前一年同期的1180億美元增至1320億美元。2016年，香港證監(jiān)會認(rèn)可的單位信托及互惠基金總數(shù)由前一年的2133只增至2203只。
內(nèi)地及香港投資比率降低 人幣貶值影響較大
香港的基金經(jīng)理在亞洲區(qū)內(nèi)投資經(jīng)驗豐富。2016年，香港管理的資產(chǎn)有七成以上投資于亞太區(qū)內(nèi)，內(nèi)地及香港市場仍然是香港基金經(jīng)理選擇的主要投資市場。
2016年，人民幣出現(xiàn)較大幅度的貶值，兩地市場表現(xiàn)也出現(xiàn)劇烈波動，各路資金借道香港投資內(nèi)地的熱情受到影響。從數(shù)據(jù)來看，人民幣貶值對人民幣計價產(chǎn)品構(gòu)成了不小的沖擊。首當(dāng)其沖的是人民幣存款大幅減少：香港金管局披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，香港國外人民幣客戶存款及未償還存款證總額為6250億元人民幣，較2015年的1.01萬億港元下降了近4成，并降至了近5年來的新低（低于2012年末的7200億元人民幣）。
從香港證監(jiān)會認(rèn)可的人民幣投資產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模來看，截至今年一季度，人民幣投資產(chǎn)品規(guī)模降至570億元人民幣，較2016年底的700億元人民幣下降了約兩成。同時，合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）及互聯(lián)互通的ETF日均成交額也創(chuàng)下了近年來的新低，截至今年一季度的日均成交額僅為所有香港ETF日均成交額的9.8%，低于近4年來平均30%的成交額占比。
另一方面，2016年，投資于亞太區(qū)以外地區(qū)的總資產(chǎn)由2015年的1.94萬億港元增加6.7%，達(dá)到2.07萬億港元。從投資區(qū)域來看，2016年，香港基金投資增幅最大的區(qū)域為包括澳洲、新西蘭在內(nèi)的亞太其他地區(qū)（剔除香港及內(nèi)地），投資規(guī)模達(dá)到1.17萬億港元，增幅為13.5%；英國及歐洲投資規(guī)模5470億港元，增幅14.7%；日本的投資規(guī)模為4430億港元，增幅為5.5%。
內(nèi)地軍團(tuán)保持兩位數(shù)增長
盡管內(nèi)地市場波動較大，且人民幣波動明顯，香港作為人民幣國外中心的地位未受影響，在人民幣邁向國際化及成為廣泛使用貨幣的過程中，甚至充當(dāng)了更為舉足輕重的角色。滬港通及深港通的實施擴大了內(nèi)地及香港股票市場的互聯(lián)互通，而債券通則進(jìn)一步鞏固了香港作為主要人民幣國外中心的地位。
在基礎(chǔ)市場波動加大的背景下，基金公司對人民幣產(chǎn)品的發(fā)行并未放緩，香港證監(jiān)會認(rèn)可的人民幣投資產(chǎn)品數(shù)量不減反增。截至今年一季度末，此類產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到262只，較2016年底的222只增長了40只。值得注意的是，身處香港的內(nèi)地資管軍團(tuán)也在盡力擴張，2016年無論是管理規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量都有較大提升。香港證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地基金管理公司旗下的經(jīng)香港證監(jiān)會認(rèn)可的產(chǎn)品數(shù)量為333只，較2015年的283只增加了50只，增幅為17.67%；更為可貴的是，相關(guān)基金管理規(guī)模也較大幅度增長，2016年底的規(guī)模為2320億美元，較2015年的1790億美元增長17.7%，顯示出內(nèi)地軍團(tuán)在香港市場資產(chǎn)布局的靈活和穩(wěn)健。
目前，內(nèi)地機構(gòu)在香港市場設(shè)立的分支機構(gòu)數(shù)量已經(jīng)突破300家，并有繼續(xù)擴張的趨勢。香港市場現(xiàn)已有41家內(nèi)地基金公司、124家內(nèi)地證券公司、13家內(nèi)地保險公司和9家內(nèi)地私人基金公司。
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最后更新時間:2017-07-24 閱讀:386次分享本文
